Wachstumsorientierte Bewertung von Derivaten [Paperback]

Andreas Ott entwickelt ein Konzept f?r die Bewertung von Derivaten bei unvollst?ndigen und unvollkommenen Finanzm?rkten unter Verwendung der wachstumsorientierten Portfolioplanung. Hierbei werden die Pr?ferenzen anhand von Wachstumsvorgaben modelliert, eine Nutzenfunktion ist nicht erforderlich. Analog zur nutzenbasierten Bewertung wird ein wachstumsorientierter Zustandspreisvektor (bzw. ein Martingalma?) bestimmt. Zudem k?nnen wachstumsorientierte Reservationspreise und Hedgingstrategien f?r eine fest vorgegebene Anzahl eines Derivats hergeleitet werden.Traditionelle DerivatbewertungBewertung auf unvollst?ndigen M?rktenNutzenbasierte BewertungWachstumsoptimale Portfolios und Num?raire-PortfolioWachstumsorientierte PortfolioplanungWachstumsorientierte BewertungWachstumsorientierte ReservationspreiseDr. Andreas Ott promovierte bei Prof. Dr. Klaus Hellwig an der Fakult?t f?r Mathematik und Wirtschaftswissenschaften, Abteilung Betriebswirtschaft, der Universit?t Ulm. Er ist Assistent des Vorstands bei der Allianz Lebensversicherungs-AG.Bei vollst?ndigen und vollkommenen Finanzm?rkten l?sst sich jeder derivative Finanzkontrakt mit Hilfe des Arbitrageprinzips eindeutig und pr?ferenzunabh?ngig bewerten. Da jedoch reale Finanzm?rkte die idealisierten Bedingungen nicht erf?llen, m?ssen f?r eine ?konomisch fundierte Bewertung die Pr?ferenzen der Marktteilnehmer einbezogen werden. Die klassische Modellierung von Pr?ferenzen im Rahmen der Erwartungsnutzenmaximierung ist in diesem Zusammenhang jedoch nicht praktikabel.

Andreas Ott entwickelt ein Konzept f?r die Bewertung von Derivaten bei unvollst?ndigen und unvollkommenen Finanzm?rkten unter Verwendung der wachstumsorientierten Portfolioplanung. Bei diesem alternativen Portfoliomodell werden die Pr?ferenzen anhand von Wachstumsvorgaben modelliert, eine Nutzenfunktion ist nicht erforderlich. Analog zur nutzenbasierten Bewertung wird ein wachstumsorientierter Zustandspreisvektor (bzw. ein Martingalma?) bestiml£N